出品丨搜狐财经
作者丨柴鑫洋
编辑丨李文贤
上市备案通过,古茗IPO之路迎来实质性新进展。
12月9日,中国证监会网站发布关于Guming Holdings Limited(古茗控股有限公司)境外发行上市备案通知书。古茗将计划发行不超过4.41亿股普通股并在香港交易所上市。
搜狐财经注意到,今年年初,古茗向港交所递交招股书,之后招股文件于7月失效。
历经将近半年的等待后,古茗这次能否成功上市?
香颂资本董事沈萌表示,古茗能否成功上市,主要看能否让投资者为估值买单。香港上市标准清晰透明,企业若能达到相应财务要求,即可挂牌上市。然而,企业在赴港上市过程中面临两大难题,获得中国证监会备案和赢得投资者的认可。
他还提到,获得证监会的海外上市备案意味着公司消除了未来在港股IPO最重要的潜在规则风险,之后可以继续推进聆讯、招股、路演等进程。
时隔半年重启IPO
古茗赴港上市备案获通过
在7月招股书失效后,时隔近半年,古茗重新启动港股IPO。
12月9日,中国证监会网站发布关于古茗境外发行上市备案通知书,古茗将计划发行不超过4.41亿股普通股并在香交所上市。
古茗获得了境外上市的前置许可,接下来仍需向港交所重新递表,完成后续的审核程序,才可以进入招股流程。
根据港交所的上市规则,古茗自备案通知书出具之日起需在12个月内完成境外发行上市。若在此期间未能完成上市,且公司仍拟继续推进上市计划,则需更新备案材料以符合监管要求。
在首次递交的招股书中,古茗对募集资金的用途进行了说明。
招股书显示,古茗计划将在扩张门店网络、投资产品研发、加强品牌建设和用户运营;加强供应链能力等方面持续投资。
搜狐财经注意到,今年的1月2日古茗向港交所递交招股书,由高盛与瑞银集团担任联席保荐人,同日递表的还有蜜雪冰城。
然而,7月4日,港交所消息显示,古茗和蜜雪冰城两家连锁茶饮品牌年初提交的上市申请均已失效。
今年9月,有媒体报道称,由于消费信心、在港上市的同类企业表现不佳,证监会已暂停至少三家中国茶饮连锁的境外股票发行计划,包括蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨三家企业。
证监会当时曾回复称,正按照规定推进这三家茶饮连锁企业的备案工作,“下一步,我们将继续优化境外上市备案机制,不断提高备案质量和效率,保持境外融资渠道畅通”。
古茗全国门店约9000家
已上市茶饮品牌业绩不佳
2023年时,古茗就提出了“万店”的目标。
招股书披露,截至2023年12月31日,古茗门店网络共有9001家门店,较2022年12月31日增加35%。
窄门餐眼最新数据显示,截至2024年11月,古茗现有门店数量为9675家,覆盖19个省份、216座城市。
搜狐财经注意到,今年以来古茗新开门店数为1106家。相比之下,去年古茗新增门店数达到2748家。
财务方面,2021年、2022年和2023年前三季度,古茗收入43.84亿元、55.59亿元和55.71亿元,经调整利润为7.7亿元、7.88亿元和10.45亿元。
招股书显示,公司在2023年的GMV达192亿元,较2022年同比增长37.2%。
未来,古茗还需披露2023年及2024年的整体业绩情况。从已上市的茶饮品牌奈雪的茶及茶百道来看, 茶饮行业并不乐观。
奈雪的茶2024年上半年收入为25.44亿元,同比降低1.9%。股东应占溢利由 2023 年同期的 0.66 亿元变为亏损 4.35 亿元。
而茶百道上半年收入23.96亿元,较去年同期减少10.0%。股东应占溢利由去年上半年的5.88亿元减少约60%至2.37亿元。
古茗能否上市成功?
专家称仍需看投资者意愿
新茶饮第三股会是古茗吗?
沈萌表示,古茗能否成功上市,接下来就看能否让投资者为估值买单。
沈萌谈到,香港上市的标准是非常透明的,只要满足财务要求,都可以挂牌。对于企业来说,困难在于,一方面是中国证监会的备案,另一方面是投资者是否认可。
他还提到,获得证监会的海外上市备案意味着公司消除了未来在港股IPO最重要的潜在规则风险,之后可以继续推进聆讯、招股、路演等进程。
竞天公诚律师事务所资深合伙人戴冠春向搜狐财经表示,古茗重启IPO到真正发行,仍取决于后面几轮的投资人的支持。而投资人的支持可能取决于实际发行的估值水平和流动性。
“要视股东的态度而定,例如在香港上市可能面临估值不高的状况,那么此前的投资股东是否会支持其上市,又是否会认可相应的发行价格,这都是需要考量的因素。”他提到。
年中IPO折戟到年终再启,古茗在这期间做了什么?
今年10月,古茗推出了“官方二手设备交易平台”。
古茗方面表示,该平台只服务于古茗的加盟商,出售的设备也是古茗的设备,古茗只做撮合服务,为买卖双方牵线搭桥,最终成交价也由买卖双方自己商定。此外,该平台非强制性,加盟商也可在其他平台购买设备,只需要符合古茗的标准。
此外,古茗在不久前加大了在咖啡赛道的投入。据36氪报道,古茗已在2000+门店布局咖啡机。而在今年 9 月,这一数字尚且仅为 500 家。
从已上线的门店菜单来看,古茗咖啡产品定价在8-17元不等,多数在11-15元区间。古茗使用的咖啡机是瑞幸“同厂”,均为瑞士 Schaerer。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示,古茗重启 IPO 时机尚可,由于第三季度末月以及次年一季度上半段均处于餐饮、快消、饮料、奶茶咖啡等品类的消费红利期,此次古茗应该是有充分准备,其上市可能性较高。
“从古茗的整体实力,叠加港股的资金活跃度来看,即使古茗上市,也不会对行业带来重大影响。”朱丹蓬提到,古茗再启IPO,更多是为股东、资本、团队以及供应商提振信心。